91 嫩草

如今，到了新岗位的他将如何反腐，不妨拭目以待。责任编辑：陈悠然 SF104刚刚过去的一周，现货黄金主要呈现探底回升的走势，早些时候因为美元走强创近两年新高，金价一度跌创近四个月低点至1266.19美元/盎司，但随后金价展开反弹，美国加大对伊朗的制裁，提升了市场对地缘局势的担忧，而欧洲经济数据较差也令市场对经济的担忧情绪有所升温，金价最终收复1280关口，最高触及1288.70美元/盎司，收报1285.87美元/盎司，周线上涨0.83%。

值得注意的是，大小盘股指的相对强弱指标（RSI）的离散程度已经处于历史高位，历史上看这意味着市场拐点正在临近，就像去年四季度那样。美股近期的表现在一定程度上表明了投资者将期望寄托在了美联储的政策导向上，相信美联储最终会通过降息或者注入流动性的方式避免衰退。然而央行并不是救世主，正如德国央行行长魏德曼（Jens Weidmann）所言，货币政策本身不能“创造”经济的增长。今年以来全球公债收益率持续走低表现出避险情绪的升温，随着近期代表市场波动性的CBOE“恐慌指数”（VIX）持续低位运行，短期内美股或将面临又一次的方向选择。

然而好景不长，到2011年一季度，刺激效应逐渐衰退，经济继续下行，期待周期复苏成为泡影。到了2011年结算2010年全年业绩时，就算大宗商品在2010年大涨，但是资源品板块整体业绩仍然没有跑过消费板块。自此，一个坚定的信念开始出现——“刺激经济买白酒”，然而这并不是一句玩笑话。2017年，也就是七年后，当资源品价格再一次大幅上涨时，机构投资者面对每天大涨的螺纹锌和稀土，选择了淡定的加仓消费。

五是经营效益全球最好，港交所成为全球市值最高的上市的交易所，目前市值超过3200亿港元，净利润2012年的时候是40.8亿港币，2017年是74亿港币。交易所股价2012年是130元港币，目前是260元港币。总之，这五年香港资本市场之所以取得令人瞩目的成就，根本在于抢抓一国两制的发展机遇，深化改革开放，实现了与内地资本市场的互联互通，同时面向国际市场扩大开放，展示了香港金融界的能力与担当。从深层次的制度层面看，一国两制是香港资本市场超常规发展的动力源泉。这里有一个数据可以作为一个分析，观察全球的资本市场，一般一个国家的资本市场的市值跟GDP的关系大体是1：1，低收入不发达的资本市场可能市值是GDP的50%、60%不到。但是到了成熟的资本市场国家，一般都在1：1，景气的时候会高于100%，泡沫的时候可能是120%、130%，但是不能持久，没多久泡沫崩盘、萎缩，萎缩了股票市值等于GDP的70%、80%、90%。过一阵子，如果用十年平均回归，基本上是1：1的比例上平衡。这是美国、日本、英国、法国、德国、西班牙等几十年股市经历繁荣和危机起起扶扶，市值大体都是如此，有时高一点，有时低一点，拉通看，大体是100%左右。

这个例子告诉我们，虽然人多的地方不要去，但与人群方向逆向而行更要三思。第一次消费抱团1、思维的转变上文说到，消费板块在2006-2007年大牛市过程中并不为投资者所特别重视，2006年-2007年食品饮料板块作为消费的典型代表，业绩增速最高也不过50%，远低于金融板块，因此，金融成为当年的宠儿。

英国首相特蕾莎梅与其内阁在上周二举行的紧急会议上讨论将原定于3月29日的脱欧日期推后，以避免无协议脱欧。同一天，反对党工党领袖科尔宾决定支持开展第二次英国脱欧全民公投。此前，英国首相特蕾莎•梅已将脱欧协议在下议院的最终表决投票推迟到3月12日前举行，以延长两周与欧盟官员谈判的时间。